Greek Debt Crisis

Greek debt crisis: Essay


Greece  became  the  tenth  member  of  the  European  Union  in  1981  which
ushered  the  period  of  remarkable  sustainable  growth  in  the  country.  The
country aimed to raise their standard of living to unprecedented levels which
would  be  achieved  by  widespread  investments  in  industries,  growing
revenues  from  tourism  and  shipping.  The  country  then  adopted  the  Euro  in
2001. In 2004 Greece hosted the Olympics games.
The roots of Greece's crisis are simple. Before Greece joined the Eurozone,
investors  treated  it  as  a  middle­income  country  with  poor  governance  —
which  is  to  say,  a  credit  risk.  After  Greece  joined  the  Eurozone,  investors
thought that Greece was no longer a credit risk — they figured, if push came
to  shove,  other  Eurozone  members  like  Germany  would  bail  Greece  out.
They were wrong. After joining of Greece as the Eurozone member, investors
began  lending  to  Greece  at  about  the  same  rates  as  they  lend  to  Germany.
Faced with this sudden availability of cheap money, Greece began borrowing
like  crazy.  And  then,  when  it  couldn't  pay  back  its  debts,  it  turned  out
financial  markers  were  wrong:  Germany  and  other  Eurozone  nations  weren't
willing  to  simply  bail  Greece  out.  That  led  the  market  to  panic  around  2010,
and  you  can  see  interest  rates  on  Greek  debt  spike  once  again.  Those  high
interest  rates  make  it  basically  impossible  for  Greece  to  borrow,  and  that
makes it impossible for Greece to pay its debts.
The result: Greece is insolvent and the Eurozone isn't as tight a union as the
financial  markets  —  and  maybe  the  Eurozone's  member  states  —  believed.
That's the crisis.
Greece's  debt­to­GDP  ratio  is  an  insane  172%,

other country in the Eurozone. But making matters worse is the fact that the...